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④外延并购政策的转向。16年下半年开始，证监会重点打击忽悠式、跟风式重组，对外延并购的融资进行限制，这一政策延续到2017年底，打击了二级市场并购重组的积极性。但是自2018年开始，监管层通过下发多个不同的文件，对外延并购的政策已经开始转向以鼓励为主，并放松了外延并购的融资行为。此举有利于激活沉寂了两年半的并购市场，从而逐步恢复PE/VC等产业投资基金退出的渠道，最终有效达到吸引更多社会资本通过PE/VC等形式帮助中小科技创新企业融资的目的。

研发创新成效显著中国电子信息行业联合会“2019软件与信息技术服务综合竞争力百强企业”统计显示，本届百强软件企业研发投入合计2540亿元，同比增长27.2%，高于软件业务收入增速10.3个百分点，研发投入强度超过10%。研发人员合计67万人，占从业人员比重超过60%。计算机软件著作权登记数量达到13万件，比上届增长50%以上，高于全行业平均增速9个百分点，占全行业登记总量比重达12%。

②在向希望阶段过渡时，应当增加军工的配置，军工是希望阶段表现最好的行业，另外，从现金流持续改善或者相对稳定的角度，除了军工外，还应当关注医药、地产。③从产业补贴政策的角度，涉及国家安全领域、尤其是这一次贸易战被击中要害、掐住脖子的领域，从逻辑上来说，大概率是要力保的，也是未来政府资金主要支持的领域，只是形式上可能会有所变化。这些领域主要集中在：新一代信息技术（包括网络安全、芯片、5G等）和军工。这些是未来政策仍然会主要支持的方向，相当于补贴中的供给侧改革，也是中长期可以看好和配置的品种。

西王置业（02088）　　0.250元　　　跌10.71%------------------------------责任编辑：卢昱君根据Pivotal Research Group的一份新报告，亚马逊（AMZN）的股价将在2019年出现牛市，涨幅可能超过20%。

但是在G20中美双方繁杂的不确定性中，我们能做的是，寻找一些相对大概率的事情，并从中找到确定性更高的配置逻辑。首先，当市场谈论起G20演进结果的时候，大部分人都以中美双方是否会在“相互加征关税”这件事情上出现缓和，来判断中美关系能否出现转机。